证券之星消息，近期邦彦技术（688132）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

　　长期以来，公司主要是军工业务一条腿走路，独腿难支更难行。2023年，公司以“稳军工、创民品、开新局”作为经营方针。在此方针牵引下，加大对民品业务的投入及拓展，优化重构业务结构，开辟民品产品线赛道，力争开创新发展格局。为此，公司确立了新的战略定位：以AI技术为核心驱动力，深耕网络通信、多媒体处理、云服务等领域，致力于为全球用户提供智能且安全的解决方案。“智能且安全”将是公司未来技术创新、产品创造与市场布局的基本属性，并在此基础上指导公司的业务发展。在此战略框架指引下，2024年公司经营管理呈现以下关键特征：

　　2024年是公司转型升级的关键之年，公司从单一行业市场拓展到民品市场，并继续重构业务结构，形成两个事业部和两条产品线”的业务板块布局，即两个事业部、两条产品线，包括融合通信事业部、信息安全事业部、云PC产品线、AIAgent产品线。融合通信事业部（军工业务）是公司的基本面和公司收入利润的压舱石；信息安全事业部（商用密码产品、信创产品）瞄准电力行业布局并拓展行业专网市场；云PC产品作为公司的重点布局产品，其切割的是商用电脑的市场空间，是继传统台式电脑、云桌面电脑之后，公司打造的一个计算机新品类，致力于满足用户安全高效、多网办公及移动办公需求；AIAgent是公司战略布局的创新型产品，既赋能公司传统的信息通信和信息安全业务，同时提供通用智能体数字人产品服务用户。

　　（1）融合通信事业部：把原军工业务的舰船通信事业部、融合通信事业部和信息安全事业部合并为融合通信事业部，由子公司北京特立信经营。其主要业务是面向军工领域提供信息通信及信息安全的整体解决方案，业务目标是从信息化向智能化转变，基于用户需求叠加AI技术提供智能化的解决方案，形成AI+网络通信、AI+智能指挥为用户提供服务。

　　（2）信息安全事业部：依托原军工信息安全形成的技术和能力，面向民用领域行业专网提供安全可信、自主可控的解决方案，包括商用密码产品、信创产品，成为行业数字化转型的重要保障力量。

　　（3）云PC产品线多年来军工技术打造的一个创新型产品，提供一种“云上真机”理念的新一代商用办公PC解决方案。它将传统物理主机以计算刀片的形式集中部署在数据中心，为用户提供与本地PC几乎一致的使用体验，解决用户安全高效、多网办公和移动办公的需求。

　　（4）AIAgent产品线：基于AIAgent技术，自主研发“智商+情商”的双脑架构大模型，提供通用智能体数字人产品，赋能用户提升生产效率。

　　报告期内，公司实现营业收入34,688.06万元，同比增长91.98%；实现归属于母公司所有者的净利润-3,660.52万元，同比减少亏损29.94%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-5,211.77万元BOB半岛平台，同比减少亏损53.44%。报告期内，公司营业收入较上年同期增长及净利润同比出现较大亏损减少，主要原因如下：

　　（1）营业收入影响：主要系本年度舰船通信板块依托公司在行业领先的技术实力及市场地位，并受益于客户交付计划稳步推进，驱动整体营收大幅增长。但信息安全板块仍受客户任务下发进度影响，该板块收入有所回落。

　　（2）期间费用影响：报告期内，公司落实提质增效举措，持续创新创造，优化业务结构，强化费用管控，本报告期内期间费用较上年同期呈现下降趋势。为维持行业地位及满足后续发展需求，坚持技术创新，持续保持高研发投入水平，报告期内还加大了对公司新产品线云PC及AIAgent的研发投入。报告期内，公司研发投入7,239.46万元，占销售收入比重20.87%。

　　（3）信用减值影响：公司所处行业主要以背靠背付款方式为主，回款需要一定周期，公司自上市以来，连续三年每年回款均在3亿元左右。报告期内在军队职能重塑过程中导致业务滞缓以及财政预算约束趋紧的大背景下，部分项目应收账款由于账龄拉长，根据会计准则计提信用减值损失金额较上年同期增长。

　　（4）政府补助影响：报告期内，收到与收益相关的政府补助较上年同期下降，主要系上年收到不可重复资助的产业园建设补贴，以及确认军品增值税免税收益，本年度军品增值税免税收益暂未全部下发。

　　报告期内，公司总体经营状况保持良好，研发、生产、销售有序推进。截至报告期末，公司尚有在手订单及备产通知书15,665.21万元。

　　报告期末，公司总资产171,558.85万元，同比下降9.38%；归属于母公司的所有者权益145,940.85万元，同比下降4.64%；归属于母公司所有者的每股净资产9.59元，同比下降4.58%。

　　报告期内，公司军工领域收入占主营业务收入比重达87.40%，民品业务收入占主营业务收入比重为12.60%。基于2023年启动的战略转型规划，公司通过重点布局电力专网、邦彦云PC及AIAgent三大核心产品，加速推进民品业务发展。报告期内，民品主营业务收入实现同比增长1,040.98万元，转型成效初步显现。

　　公司拥有高效的研发体系，采用IPD创新管理模式，以客户需求为导向，以产品市场部为龙头，以产品架构师和产品经理为产品战略规划团队，综合分析客户需求、行业趋势、技术演进、竞争对手、产品现状等内外部环境，进行产品创新和创造，以AI技术为核心驱动力，通过顶层系统设计深耕网络通信、信息安全、多媒体处理、云服务、云计算等领域。2024年，公司继续加大产品创新和创造的力度，保持较高的研发投入，研发支出7,239.46万元，占营业收入的20.87%。

　　报告期内，公司新增授权专利21项，其中发明专利10项，实用新型专利1项，外观设计专利10项；新增软件著作权19项。截至报告期末，公司拥有专利140项，其中发明专利93项，实用新型专利29项，外观设计专利18项；拥有软件著作权160项。

　　对于公司报告期内重点打造的云PC产品，公司已申请20项发明专利、1项实用新型专利、8项外观设计专利，并有4项专利已获得授权，从产品的核心技术、业务逻辑及外观设计等多方面对该产品进行全方位保护，提升产品竞争力。

　　报告期内，公司重点布局的云PC产品在高性能计算、网络安全、数据安全、移动办公、多网办公、跨网单向数据传送及智能运维等方面取得重要突破，推动商用PC技术的创新与应用落地。目前已发布1.0版本并面向市场销售。与伟仕佳杰签订全国总代理协议，借助其广泛的市场渠道和销售网络，迅速提升邦彦云PC产品的市场覆盖率。

　　同时，针对高性能计算需求，邦彦云PC推出了支持独立GPU显卡的高性能版本，全面兼容市面主流GPU，适用于图形渲染、AI计算、视频编辑等场景，并提供4U、5U、6U多种服务器型号，满足不同算力需求。云PC产品GPU版本支持DeepSeek等大模型本地化部署，并内嵌邦彦自研智能体数字人，为用户打造一个更安全、稳定、高效的AI应用环境，助力各行业高效落地AI生产力工具，推动企业数字化转型迈向新高度。

　　在当前信创产业快速发展的背景下，随着全国党政机关、金融机构、央国企等单位对国产化计算机替换的需求不断增加，邦彦云PC产品凭借其技术优势和创新特点，推出全信创系列的版本。邦彦云PC信创产品采用全国产化选型，兼容海光、飞腾等国产CPU以及麒麟、统信等操作系统。同时，邦彦技术还与飞腾、海光等CPU头部厂家以及麒麟、统信等操作系统厂家签署战略合作协议，共同打造云PC信创生态圈。通过与这些行业领先企业的合作，邦彦技术在硬件、软件、操作系统等层面实现了深度整合和协同创新，为客户提供更加完善、可靠的信创解决方案。

　　通过与上下游厂商的深度合作，构建云PC生态合作体系，推动云PC这一新兴品类的标准化发展，吸引更多厂商参与，共同打造完善的产业生态。

　　为深化发展民品的公司战略，应对军工行业波动风险，公司于2024年12月2日召开第三届董事会第二十四次会议、第三届监事会第二十二次会议，审议通过了《关于公司本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》等议案，拟通过发行股份及支付现金的方式购买深圳星网信通科技股份有限公司100%的股份，同时募集配套资金。此举标志着公司向军民两条腿走路的战略转型迈出关键一步，为公司在信息通信领域的可持续发展注入新动能。

　　星网信通主营业务包含融合通信解决方案、ICT产品解决方案、原厂软硬件销售、运维服务等，其中融合通信解决方案主要应用于智能客服、融合指挥、统一通信等智慧融合通信领域。星网信通致力于助力政府、金融、电力能源、互联网、公共事业、大企业等客户实现数智化转型，主要客户有比亚迪、深证通、深圳机场、国信证券等。

　　公司与星网信通均专注信息通信领域，经过长期积累和发展，各自形成了较强的竞争优势。同时两者的产品和市场侧重点有所不同，公司下游应用聚焦于军工领域，产品具备高可靠性、稳定性和安全性，星网信通主要面向民用市场，平台兼容性强、应用场景多元、客户基础广泛。因此，双方在产品和技术、研发、客户资源和销售渠道等方面预计具有较强的协同性。

　　通过收购星网信通这一成熟民品企业，可有效增强产品竞争力、提高研发水平和效率、协助公司进军民用市场以及加速新产品商业化，从而增强公司可持续发展能力。公司深厚的技术积累也将大大提升星网信通为客户服务的能力，公司也可借助其丰富的客户资源与技术积累，进一步扩大上市公司业务范围和优势，切实提高上市公司的竞争力，加速公司民品布局的发展。

　　从短期来看，收购星网信通将直接改善上市公司利润结构。从中长期来看，以星网信通市场布局为渠道，有助于公司更快地切入民品市场，丰富产品矩阵、导入成熟客户、拓宽下游应用领域，为公司的业务开辟第二增长曲线。

　　公司将加速推进并购进程，并在并购完成后通过管理团队融合、技术中台共建、客户资源共享三大抓手，加速释放协同红利，夯实军民两条腿走路战略。

　　为做好公司市值管理，公司构建“内生激励+外延沟通+资本工具”三位一体的市值管理框架，通过股权激励绑定核心团队、股份回购传递价值信心、常态化沟通强化市场预期、战略并购打开估值空间四大举措，系统性增强投资者长期信心。

　　真金白银传递价值底线日，公司首次披露回购股份方案事宜。2024年10月11日，公司完成回购，已实际回购公司股份2,281,700股，占公司总股本的1.50%，回购最高价格19.14元/股，回购最低价格12.00元/股，回购均价15.34元/股，使用资金总额3,500.23万元。回购股份将在未来适宜时机用于实施员工持股计划或股权激励计划。

　　构建多层次信息披露体系：公司始终保持与资本市场的沟通，通过“公告+调研”的方式向广大投资者积极传达公司信息。2024年披露了《关于签订战略合作协议暨新产品发布的自愿性披露公告》，以自愿性披露公告的方式，向市场传达了公司云PC产品的最新进展。2024年度，公司召开业绩说明会共计三次，涵盖了上证路演中心及价值在线两个平台。同时全年开展投资者关系活动20余次，接待投资者超200人次。

　　实施并购强化民品发展战略：2024年末，公司积极利用上市公司的资本市场平台，开启了星网信通并购。

　　公司历经二十多年技术创新和产品创造，同时凭借对军工需求的深厚解读，形成了公司特有的基础平台产品、各类资源接入网关、各种应用服务软件，并叠加信息安全防护和保证，为各类应用场景提供服务。基础平台产品包括MTCA、ATCA、VPX等各种架构的硬件平台和各类全国产化业务板卡，构建了公司的基础能力平台；依托各类资源接入网关、业务服务器，管理和控制各类通信资源、手段、系统、网络，构建边端接入网，实现互联互通；并根据用户各种业务应用场景，包括通信枢纽、各级各类指挥所、船舶/通信车及单兵等，提供各种指挥业务服务。基于不同业务应用场景的解决方案，这就形成了公司融合通信、舰船通信和信息安全三大军工核心业务板块。军工三大业务板块既是一个完整的体系，又具有各自独立的应用领域和业务特点。融合通信和舰船通信业务主要提供信息传输通道和通信业务应用服务，信息安全业务则是对信息传输和业务应用的安全提供防护和保证，三大业务板块为通信系统的有机整体。三大业务板块的系列产品构建了符合全军信息体系架构标准的基于“云网端”的完整产品体系。

　　融合通信是指综合利用通信技术和信息技术，通过复用有线无线等多种通信手段，向用户提供数据、报文、语音、视频等多种业务服务。

　　融合通信产品主要包括富媒体指挥调度系统和分布式音视频控制系统。由融合通信服务平台、指挥调度服务器、智能导控服务器、中继网关、敏捷路由器、音视频编解码设备、通信网络控制设备以及各类通信指挥终端等设备，以及自主研发的核心软件组成，并可根据客户需求灵活实现系统级的组合交付或者单设备交付。

　　舰船通信产品主要为军队各类船舶提供信息通信系统级产品，基于融合通信服务平台，提供信息传输通道和通信业务应用，可大规模应用到超大型、大型、中小型及无人艇等各类船舶。舰船通信产品主要包括数据通信系统和船舶通信控制系统。

　　信息安全业务板块专注于国产可控信息安全领域，构建与指挥信息体系相协同的安全信息传输体系，确保点对点、端到端信息的安全传送与防护。目前，信息安全产品包含网络安全服务器平台产品、安全终端平台产品、安全网关平台产品和安全电话通信平台产品等多种类型的系列化产品，覆盖了从网络终端层到云端服务层的完整生态链。同时，信息安全产品支持包括船载、车载、便携等多种形态的设备交付，可满足指挥所、通信机房、船舶、车载、携行等众多应用场景的信息安全需求。

　　以AI技术为核心驱动力，赋能传统军工业务。公司军工产品定位为提供以指挥人员为中心的通信系统级产品，通过管理和控制各类通信资源、手段、系统、网络，实现资源融合、手段融合、系统融合、网络融合，为用户提供话音、数据、报文、图像和视频等业务服务，为用户数据收集、数据整理、数据分析及辅助决策等业务提供服务。公司产品覆盖传输网络、通信服务和信息安全，公司基于AI技术，构建智能融合通信服务平台，赋能传统军工业务，提供智能化的解决方案，形成AI+网络通信、AI+智能指挥，为用户提供服务。AI与富媒体指挥调度系统深度融合，以提升用户终端的智能化水平。首先，与公司智能体数字人结合，通过全程语音控制技术，用户无需手动操作即可轻松发起通信业务，显著提升使用便捷性。第二，智能体数字人在后台将智能化地组织业务，自动选择最优的网络手段和路径，确保通信的高效性和稳定性。第三，智能体数字人提供数据收集、数据整理、数据分析，辅助决策等功能，为指挥员的指挥业务提供服务。通过提升富媒体指挥调度系统的智能化程度，进一步增强产品的市场竞争力，服务于各级各类指挥所、通信枢纽及通信节点。

　　公司以国产自主可控、信息安全等成熟技术为基础，开辟民品产品线赛道。公司规划了面向民品方面的邦彦云PC产品线、AIAgent产品线及以商用密码产品为主的信息安全事业部。

　　邦彦云PC系统是基于“云上真机”理念打造的新一代桌面云解决方案。它将传统物理主机以计算刀片的形式集中部署在数据中心，为用户提供与本地PC几乎一致的使用体验，通过网络隔离与数据安全手段，大幅降低网络互窜与数据外泄风险。

　　系统内置完整的运维与监控平台，可提供一系列自动化运维工具，满足企业对弹性扩容、灵活办公、多网络并行工作的多重需求。邦彦云PC主要特性如下：

　　(a)云上真机体验：保留传统物理机的使用习惯和体验，增强其可维护性与扩展弹性；

　　(b)高强度网络安全：通过多重物理隔离和端到端加密传输，构建高标准的网络安全防护体系；

　　(c)数据中心集中管理：实现数据的集中管控，杜绝数据泄露、提供可靠的灾备能力；

　　(d)计算刀片灵活配置：计算刀片核心部件采用模块化设计，可灵活配置，支持Inteli3/i5/i7系列CPU，内存容量可选8GB/16GB/32GB/64GB，硬盘容量可选512GB/1TB/2TB，以满足不同业务场景办公的主机资源需求。支持信创CPU（海光/飞腾），兼容信创操作系统（麒麟/统信）、信创行业办公应用软件，从而确保行业用户的办公业务系统性安全。

　　(e)移动办公支持：保障用户可以随时随地接入专属云PC，享受无缝衔接的跨终端一致体验；

　　(f)多网办公与跨网单向传输：支持多业务并行处理及跨网单向数据流，确保安全高效的跨网协作；

　　(g)智能运维与节能减排：提供五个“一键”运维操作和自动化能耗管理，实现高效与节能的双重目标。

　　(a)云PC服务器部署：根据办公主机资源、接入需求，合理规划特定配置、数量的云PC服务器和计算刀片，部署在企业总部或分支机构数据中心；

　　(b)网络隔离设计：多业务数据网络之间（例如互联网、办公网、涉密网）、终端接入网与业务数据网“前后端网络”的物理隔离，确保云PC办公数据及后台业务系统数据的安全；

　　(c)管理平台部署：部署云PC管理平台，为IT部门提供统一的监控与管理功能，包括软硬件状态监控、用户管理、计算刀片分配及策略配置等；

　　(d)终端部署：部署云PC用户终端及软终端，支持双屏、多机操作，并通过单向隔离网闸实现多机跨网数据传输，构建高效、安全的办公模式。

　　(a)云PC服务器：作为计算刀片的部署与运行载体，它是系统计算和存储资源的核心来源，支撑着整个系统的运算与数据存储需求；

　　(b)管理平台：具备对机箱、主机、用户、外设及资源监控等的统一管理功能，充当邦彦云PC系统的管理中枢，确保系统高效、有序地运行；

　　(c)终端：用户终端负责连接用户的显示器、键盘、鼠标及其他外设设备，提供对云PC主机的访问。同时，支持跨移动设备的软终端，实现灵活的移动办公；

　　(d)选配组件：主要包括安全、利旧、存储等组件，这些组件用于增强邦彦云PC系统的部分功能特性，以满足不同场景下的特定需求。

　　具体来说，邦彦云PC产品包括云PC服务器（含计算刀片）和用户终端等硬件以及相应的用户终端软件及软件服务平台。

　　在人工智能快速发展的背景下，公司加大了AI技术创新力度，战略布局了基于大模型技术的AIAgent产品线，推动公司在信息通信、信息安全等传统业务领域的智能化转型升级，形成了AI与网络通信、AI与多媒体处理、AI与云服务等领域的关键技术积累，为公司开拓新业务、新赛道奠定基础。

　　公司以邦彦双脑架构Agent为核心，通过融合“情商脑（EmotionalBrain）”与“智商脑（IntelligentBrain）”，实现了情感理解与交流、精准推荐与任务执行的双重能力，提供了情智融合的智能交互体验，并充分展现出模型驱动的灵活性与适应性。值得强调的是，这种模型驱动的灵活性是整个双脑Agent的优势，而非仅限于“智商脑”模块：系统能够根据不同应用需求，并行或单独调用“情商脑”或“智商脑”，实现对多样化场景的灵活适配。

　　公司积极布局数字员工领域，成功开发了能够融合情感交流和智能任务执行的数字人产品，并在星云星空心理健康平台率先实现应用。该产品能够高效与用户进行共情沟通，精准理解需求并智能推荐服务，已得到市场初步验证。

　　下一阶段，公司将持续优化邦彦双脑架构Agent，不断扩大模型驱动的灵活适应能力，深度拓展数字员工、数字助理等业务领域，增强公司在网络通信、多媒体处理、云服务等场景下的智能化能力，推动企业技术竞争力和市场影响力的持续提升。

　　公司以国产自主可控、信息安全等成熟技术为基础，主要围绕电力专网行业的需求开展商用密码产品的开发与研制工作，开拓民品赛道。报告期内，公司已有安全加密卡和安全隔离卡等产品中标国网信息通信产业集团有限公司招标采购活动并签订框架采购合同，正式进入电力专网行业市场。

　　公司商用密码产品覆盖终端层、接入层和服务层，形成完整的商用密码产品体系，满足电力专网行业的安全保密需求。终端层产品包括ukey、安全TF卡、PCIE密码卡、无人机密码终端、卫星终端等安全终端产品，主要为宿主机提供加解密、身份认证、数字签名等功能；接入层产品包括安全接入网关、VPN安全网关、隔离网闸等产品，满足IPsecVPN和SSLVPN技术规范，支持加密传输、安全隔离、身份认证等功能，提供高可靠的通信加密传输服务和不同安全等级网络的数据安全交换；服务层产品包括服务器密码机、云密码机、签名验签服务器、密钥管理系统等产品，主要为各类系统提供高性能的数据加解密、签名验签等服务。

　　（a）PCIe密码卡/Mini-PCIe密码卡是基于PCI-E总线接口/Mini-PCI-E总线接口的密码运算模块。全面支持SM1、SM2、SM3、SM4等国密算法，可作为VPN网关、服务器密码机等商用密码设备的密码核心部件，提供多进程、多线程并行的高速密码运算服务，满足其对数字签名/验签、对称/非对称加解密、数据完整性校验、真随机数生成、密钥生成和管理等功能的要求，保证敏感数据的机密性、真实性、完整性和抗抵赖性。

　　（b）安全接入网关是具备国密SM1、SM2、SM3和SM4密码算法运算能力的高性能网络安全接入类网关产品，提供基于SSL的安全通道防护，实现终端用户的远程安全接入、身份识别、访问控制，实现对应用数据的机密性、完整性保护。

　　（c）安全隔离卡主要应用于网闸类设备中，作为网闸产品“2+1”架构中的专用隔离部件，通过PCIe接口分别与内/外网主机（连接两个不同的安全域）相连，为两个安全域之间提供安全隔离和数据摆渡功能。

　　（d）隔离网闸主要为不同安全等级网络之间提供安全隔离和数据传输服务，其核心功能是确保数据能够从低安全等级网络单向流入高安全等级网络，防止不同网络之间非法数据渗透。

　　公司为需求和技术驱动型的高新技术企业，始终坚持需求导向，有计划地深入开展客户需求和行业状况调研，依据客户需求或行业现状为客户提供针对性的产品和技术服务。公司结合客户需求和前沿信息通信和信息安全技术，积极开展技术创新和产品研发。军工业务方面，公司为客户提供定型产品、非定型产品、集成项目交付及其售后服务，承担客户委托研制项目和预先研制项目，实现公司经营收入和利润。民用业务方面，公司主动规划产品满足行业客户需求，以销售自研产品或提供技术服务实现经营收入和利润。

　　公司以长期积累的技术成果和技术创新能力，为客户提供信息通信和信息安全系统级产品。公司军品销售主要分为列装销售和非列装销售两种方式，业务获取机会主要是招投标、竞争性谈判、单一来源采购等；民品主要是直销，并正在建立经销商销售模式，业务获取方式主要是参加招投标销售或客户直接订购。

　　公司借鉴业界先进的研发管理流程，形成公司特有的研发管理体系。公司研发包括自行规划的产品创新研发以及接受军工单位委托的研发任务，均遵循既定的规范和要求。

　　公司自行规划的产品创新研发采用业界先进的IPD管理流程，其主要包括五个阶段：需求与策划阶段、方案设计阶段、开发实现阶段、验证阶段、发布阶段，并通过设置评审点保证产品质量，通过设置决策点来确保客户价值和商业价值。

　　受托型研任务研发流程：研制方案论证、初样研制、正样研制、设计定型/设计签定、生产定型等，在正样研制与产品定型阶段还可安排厂（所）级鉴定、出厂（所）检验阶段。公司为提升研发效率，确保产品质量，通过引入业界先进的IPD理念，形成符合公司的IPD研发管理流程。公司IPD研发管理流程既能够支撑军工业务的预研任务和型研任务的研发流程，也能满足公司自主规划产品的创新研发流程。

　　公司采购采取按订单、按需采购模式，采购部门依据各经营单元产品销售、项目交付、产品科研以及公司日常运营对各类物资的需求开展需求分析、品类规划、供应商甄选、招标评标、议价谈判、合同签订、来料跟进、对账付款等系列工作。采购流程和制度主要包括供应商开发认证流程、供应商考核优化流程、集中招标采购流程、议价采购、供应商管理制度、采购成本管控等。

　　公司坚持以销定产、兼顾中长期需求预测的生产管理原则，在生产经营中采用“以销定产”的生产管理模式，以销售订单和备产协议以及意向订单预测为依据评估产品生产数量制定生产计划，进行备货并组织生产，以保证生产能适应市场需求的变化。

　　为提高生产效率、优化资源配置，公司将部分结构件加工和特定工程安装外包给外协厂商。外协过程中公司向其提供技术文件和质量标准，外协厂商根据生产计划并按照技术要求和质量标准进行生产加工，过程实施质量控制，对需要重点控制的外协工序，公司委派专业技术、管理人员进行现场监督，公司检验合格后入库。

　　国家重点领域信息化将现代信息技术运用到重点领域，推动战争形态从机械化到信息化转变，是新型国防体系的重要组成部分。党的十九大报告明确指出，到2020年我国国防建设要确保基本实现机械化，信息化建设取得重大进展。根据“十四五”规划和二〇三五年远景目标，明确指出要加快国防和军队现代化建设，力争到2035年基本实现国防和军队现代化。如期实现建军一百年奋斗目标，党的十九大、二十大进一步指出，要加快机械化、信息化、智能化融合发展，随着军队现代化建设的不断加速和国防科技工业体系信息化程度的不断深入，我国军队正处于信息化建设关键阶段。

　　船舶在海上航行，需要多种通信网络和终端，以保持内部及与陆地、其他船只的联系。船长室往往置有数个终端、电话、卫星电话、岸线电话、视频监控、广播、电台等，令人眼花缭乱，新手更是不知从何下手。海洋通信网络主要包括无线通信系统、海洋卫星通信系统、基于陆地蜂窝网络的岸基移动通信系统等。这些通信系统、制式互不兼容，带宽高低不一，覆盖范围存在盲区，也缺乏高效统一的管理机制，无法确保信息准确高效传输。公司研制的海上通信控制管理系统，可以将原来相互隔阂的各种通信网络，实现不同网络的融合管理、信道无缝切换，为海船筑起一条“信息高速公路”。基于该系统创新打造的融合通信设备，实现海船任何时间或地点的数据、图像、声音自由传输，推动我国船舶通信从单一语言系统向多媒体指挥调度系统跨越，进一步完善海洋技术体系和现代产业体系。

　　随着通信系统的不断创新与发展，将带动融合通信系统的应用需求以及技术的发展。公司将紧贴相关客户需求，更新作为底层基础架构与设施的行业内通信设备。此外，随着宽带接入和下一代网络技术的日益成熟，行业通信需求正在从单纯以语音为主的通信方式向即时消息、语音、视频、会议、协同等多种通信方式融合的方向发展。未来的行业内通信网络必然向全IP技术体制演进，各种业务和应用也必然向融合化趋势发展。融合通信在未来行业中通信网络中具有广阔的应用前景。

　　国防支出稳步增长，国防信息化支出有望随之增长。2024年中央本级国防支出预算为1.67万亿元人民币，相比2023年执行数增长7.2%，保持稳定增长。国防支出稳中有升，随着国家经费投入、平台建设及改革的推进，有望带动国防信息化投入增长。军工通信行业是国防信息化重要部分，国防支出增长将会带动军工通信行业的发展。

　　①行业进入壁垒高和资质要求严格。军工业务涉及国防安全，国家对承制单位实行资质许可管理，所有参与军品研制生产的企业必须获得相关资质，未获得的企业，不得从事科研生产活动。

　　②具有较高的质量要求和标准管理。军工产品性能、环境适应性和保密性等方面有较为严苛的要求。装备需适配包括车载、舰载、机载、弹载等系统平台，在体积、功耗方面需要进行定制化设计和制造，对设备使用材料和工艺结构的要求更高。由于战场地形、气候和电磁环境复杂多变，要求装备具有较好的防水防震、耐高温低寒、抗电磁干扰等性能。为保证装备的高质量，装备研制生产活动有特定的标准和规范，在生产设备、工艺工序、管理方式等方面具有特殊性，承制企业必须具有符合国防科工标准的质量保障条件、安全生产条件和严格的保密体系。

　　③定型装备批量采购稳定和可持续。军方采购具有较强的计划性，要求企业提供从产品设计、生产、建设和售后维护升级的全程服务，定型后装备从开始列装到完成列装通常需要较长时间，因此企业一旦取得型号装备的研制资格并且完成定型，批量建设启动后装备的采购订单将在较长时期内保持相对稳定和可持续。

　　④军用通信涉及的信息种类多，通信范围广。军用通信涉及军事活动的各种信息，包括指挥信息、协同信息、报知信息、后勤信息、装备保障信息和武器控制信息等各个方面，应用于各军兵种、各部队和各分队，覆盖陆地、海洋、空中、太空、电磁领域等多维战场，联系战略、战役、战术各个层次。信息化条件下的作战领域众多、部队配置分散，军事通信涉及的空间广阔、领域广泛。

　　军用通信涉及的技术种类多、科技含量高。军事通信技术不仅包括传输技术、交换技术、半岛·综合体育终端技术、计算机通信技术、通信网络技术、通信安全保密技术、通信抗干扰技术等，还与计算机技术、电子对抗技术、信息获取、信息处理、信息应用技术和定位及识别技术等密切相关，技术性很强。

　　业务和网络的融合能力。公司产品和技术经过多年积累，产品可融合包括PSTN程控系统、视频监控系统、视频会议系统、卫星电话、集群电话、短波/超短波电台等在内的多种业务，同时融合包括卫星网络、LTE网络、微波、散射、超短波等无线网络，通过业务和网络的融合有效提高了指挥调度的效率和可靠性。

　　先进的音视频处理技术。音视频处理是指挥调度的关键技术，公司视频编解码在H.264、H.265（国际标准）、JAVS（国家军用标准）基础上，采用软硬件结合的采集编码技术和算法优化处理实现高清低码，在无线信道传输质量不佳的情况下能保证视频传输的最佳效果。在网络迟延200MS、抖动50~100MS、丢包率30%以内，保证视频清晰流畅。在网络质量瞬间恶化情况下，快速感知并自动降低编码码率，调节至低清晰度但流畅的画面，并随网络质量提升而自动恢复视频画质。

　　国产自主可控技术及密码技术叠加。公司产品已完成国产自主可控技术的积累，相关网络产品和信息安全产品都可进行国产自主可控替换，同时叠加密码技术，使公司产品树立了较高的行业壁垒。

　　受益于网络安全政策加码以及新技术、新业态安全需求不断释放，全球网络安全产业逐步复苏回暖，网络安全企业积极加强业务布局，加速技术迭代创新，人工智能、零信任、量子信息等前沿技术为网络安全产业发展注入新活力，从供需两侧促进全球网络安全投入持续增长，全球网络安全产业发展长期向好的基本面没有改变。

　　我国网络安全市场规模稳定增长。根据艾媒咨询数据，2019年至2023年，中国网络安全市场规模保持稳定增长，2019年国内网络安全市场规模为478亿元，2023年达到683.6亿元，2019-2023年国内市场规模CAGR为9.36%。网络安全产业发展顶层设计更加完善，促进行业发展的政策基础愈发稳固，数字经济加速发展等正向激励将给网络安全产业注入新动力，根据中国网络安全产业联盟发布的《中国网络安全产业分析报告》预测，到2026年市场规模将超过800亿元。

　　军工信息安全是国防信息化建设的核心支撑领域，直接服务于国家安全与军事机密保护。根据中研网数据，军工信息化系统涵盖装备信息化、作战指挥（C4ISR）、信息安全等五大板块，其中信息安全系统被细分为自主可控、网络攻防等关键方向。随着信息化战争形态演进，军队对网络安全防护、数据加密、入侵检测等技术的需求持续升级。政府工作报告明确“强军目标”导向，叠加国际局势紧张，国防预算中信息安全投入占比逐年提升，形成刚性市场增长动力。

　　行业呈现“国企主导+民企补充”的寡头竞争格局。企业需通过武器装备科研生产保密资格、国军标认证等多项资质审查，且核心技术需实现100%国产化替代。老牌军工国企占据主导地位，部分先锋民企在细分领域（如漏洞挖掘、态势感知）形成技术突破。头部企业占据市场主要份额，新进入者面临技术、资质、客户黏性三重壁垒。

　　产业链上游高度依赖自主可控技术，硬件端以国产CPU（龙芯、飞腾）、加密芯片为核心，软件端聚焦国产操作系统（麒麟、统信）和数据库（达梦、人大金仓）。中研网报告指出，华为、联想等企业为军工领域提供通信设备与服务器支持，但核心信息安全模块（如量子加密、拟态防御）由军工体系内科研院所主导研发。政策要求关键信息系统国产化率2025年达100%，驱动自主技术研发投入加快增长。

　　军工网络安全的技术门槛集中体现为自主可控技术研发与高强度防御能力的深度融合，要求从底层硬件（如国产CPU、加密芯片）到操作系统、密码算法等核心软件实现全栈国产化替代，彻底消除外部技术依赖；同时需构建毫秒级响应的实时攻防体系（如量子加密、零信任架构），并解决指挥系统、武器装备、工业控制等异构平台的兼容性问题，通过网络靶场模拟国家级APT攻击进行实战验证。其壁垒不仅在于跨领域技术整合（芯片设计、密码学、嵌入式系统）和供应链安全管控能力，更依赖持续迭代的威胁情报库及符合军标认证的研发体系，最终形成“技术-场景-政策”三位一体的护城河，涉及数年研发投入与国家级攻防对抗经验积累。

　　云桌面市场增长较快。根据计世资讯研究院（CCWResearch）《中国桌面云市场发展研究报告》显示，当前，中国桌面云整体解决方案市场应用场景、部署模式正在发生深刻变化。数字经济加速推动各行业的上云进程，随着各个行业对端到端业务流程的不断优化，高运营效率和降低人为错误的需求不断增长，加速驱动行业数字化转型，也带动中国桌面云市场的快速增长。预计未来几年，中国桌面云市场销售量将以20%以上的速度增长，预计到2026年，中国桌面云市场销售量将达到673.0万个，到2025年中国桌面云软件市场规模达到100.3亿元。

　　新应用场景拓展、部署模式变革等将成为市场发展核心动力。桌面云在互联网、交通物流、教育、医疗、金融等领域涌现出越来越多的典型应用。此前，多数行业采用桌面云解决方案主要目的是节省IT运营支出与总体营运成本、集中管理等，随着企业数字化转型的推进，新的业务部署模式和业务形态的变化，推动用户将桌面云解决方案部署到更多应用场景，特别是在互联网、交通物流、教育、医疗、金融等行业领域中推广速度较快，上述行业中的研发测试、数据整合应用、客户体验管理、智能库存管理、云呼叫中心、智慧教室等典型应用场景中，都对桌面云解决方案有较大应用需求，并且在北上广等区域都出现了较大规模的部署案例。

　　桌面云市场渗透率低。桌面云自2012年在中国商用以来，经过十余年的发展，在商用PC市场的占有率仅为15%。这一市场份额主要集中在教育、政务等对成本和性能要求较低的低端市场，未能在整体商用领域取得广泛普及。另外，桌面云在企业高端市场渗透率也比较低。桌面云在企业级高生产力、高计算能力需求的高端市场中渗透率较低，增长缓慢。其技术模式难以满足企业对高性能和灵活应用场景的要求，导致市场对高端需求的覆盖不充分。

　　市场亟需创新产品。当下PC行业处于后PC时代，行业呼唤一种能替代传统PC，用于满足B端用户对运维效率、数据安全、移动办公、协作通信等方面需求的产品。当前已经有多种技术路线在实施PC替代方案，如基于虚拟化、瘦客户端路线的VDI云桌面，基于胖客户端路线的IDV、VOI、TCI云桌面，以及Inter推出的PCFarm解决方案。这些解决方案都不能全面满足需求，或者会带来其它问题，如性能体验的大幅损失和成本增加，用户亟需一种更加平衡的解决方案。基于CCI（CloudComputerInfrastructure）的邦彦云PC就是一种平衡型解决方案，且为客户提供了更多的增值价值，比如协作通信、录制回播等能力。邦彦云PC采用不同的技术路线，完美解决了目前主流PC/桌面上云所存在的问题，有望促进整个行业进入高速发展通道。

　　在企业级市场，不同客户在硬件配置、安全性和网络隔离等方面的需求差异较大，这就要求云PC系统具备高度的灵活性和定制化能力。以邦彦云PC系统为例，通过模块化设计和灵活配置，能够根据企业的具体需求进行定制化处理，确保其能够满足不同市场对于高效、安全办公环境的多样化需求。

　　企业特别是那些处理敏感信息的企业，如金融、医疗和政府部门，对数据安全和网络隔离的要求极为严格。这促使云PC系统在设计上必须充分考虑到数据的物理隔离和高安全性。邦彦云PC系统采用了三主机架构和FPGA硬件设计，能够实现高水平的物理隔离和数据安全，确保系统在合规性和安全性方面达到行业标准。

　　云PC系统的设计和实现涉及复杂的硬件设计、网络传输以及高效媒体编解码技术，这些领域对企业的技术积累提出了很高的要求。邦彦多年来在这些技术领域的积累，使得其云PC系统不仅具有领先的硬件设计能力，还能够通过先进的网络传输技术和高效的媒体编解码技术，提供优质的用户体验，构建了坚实的技术壁垒。

　　尽管云PC概念提出已有多年，但其市场渗透率依然较低，尤其是在对性能要求较高的行业中。然而，随着远程办公和安全办公需求的快速增长，云PC系统展现出巨大的市场潜力。邦彦云PC系统通过解决传统PC和现有云桌面方案在性能和安全性上的痛点，有望推动整个市场进入快速发展的轨道，为更多行业的企业提供更加平衡且具备增值服务的解决方案。

　　为了支持高端应用如3D建模、视频编辑等需求，云桌面需具备强大的计算和图形处理能力。这不仅要求高效的CPU和内存资源管理，还需要成熟的GPU虚拟化技术或GPU直通方案以提供必要的图形加速。然而，实现这一目标面临着成本控制和技术兼容性的双重挑战。

　　管理用户端应用程序的自动更新、安装以及确保各类外部设备（如打印机、扫描仪等）的兼容性和高效使用是另一大技术难题。一方面，需要开发可靠的无代理杀毒解决方案来减轻对系统性能的影响；另一方面，必须解决不同品牌和类型的USB设备在外围环境中的重定向问题，确保无缝的用户体验。

　　实现动态且智能的资源分配机制，能够根据实时负载情况灵活调整每个用户的计算资源配额，是提升整体服务质量的关键所在。通过利用机器学习算法预测用户行为模式并进行预分配，可以有效减少延迟并提高响应速度。同时，优化的电源管理和负载均衡策略有助于降低运营成本，并确保系统的高可用性和稳定性。

　　高效的网络传输协议和带宽管理机制对于保证云桌面服务的质量至关重要。特别是在远程工作日益普及的情况下，如何在有限的网络条件下提供流畅的用户体验是一个关键考量点。此外，随着数据泄露风险的增加，采用先进的加密技术和严格的安全策略来保护数据传输过程中的安全性变得尤为重要。

　　AIAgent可称为人工智能代理，是一种具备自主性、环境感知能力和持续学习能力的人工智能系统。其核心特征是通过与环境互动收集数据，独立规划任务路径、调用工具并执行决策，最终在无需人工干预的情况下实现预设目标。AIAgent系统架构可分为：大模型+规划+记忆+工具，其中大模型是AIAgent核心能力。由于Copilot的模式需要人指挥，而Agent则是直接对目标任务，具有自主记忆、推理、规划和执行的全自动能力，因此终极形态下的AIAgent只需要用户的起始指令和结果反馈，中间过程并不需要人介入。这也是推动大模型应用从Copilot向Agent转变的主要原因。

　　根据测，至2033年全球AIAgent市场规模有望超过1300亿美元，2023-2033年复合增长率约为43.9%。海外企业服务类公司推出的Agent范围涵盖企业管理、营销服务、客服系统等。

　　大语言模型的浪潮推动了AIAgent相关研究快速发展，经过四大发展阶段，逐步具备了高效推理、灵活行动、强大的泛化以及无缝任务转移的能力。AIAgent经历了符号智能体、反映型智能体、基于强化学习的智能体、具有迁移学习和元学习功能的智能体四大发展阶段，现在已经跨入基于大型语言模型的智能体阶段。大语言模型的四大特点为Agent的发展带来了突破性进展：

　　1）通过思维链（CoT）和问题分解等技术，基于LLM的智能体可以表现出与符号智能体相当的推理和规划能力；

　　2）通过从反馈中学习和执行新的行动，获得与环境互动的能力，类似于反应型智能体；

　　3）大型语言模型在大规模语料库中进行预训练，并显示出泛化与迁移学习的能力；

　　4）实现任务间的无缝转移，而无需更新参数。AIAgent是释放LLM潜能的关键，Agent和人的合作将越来越多。

　　当前像GPT-4这样的大模型具备很强的能力，但是其性能的发挥却主要依赖于用户写的prompt是否足够合适。AIAgent则将用户从prompt工程中解放出来，仅需提供任务目标，以大模型作为核心的AIAgent就能够为大模型提供行动能力，去完成目标。得益于LLM能力边界的不断发展，AIAgent展现出了丰富的功能性，虽然目前Agent还只能完成一些比较简单的任务，但随着Agent研究的不断发展，Agent和人类的合作将越来越多，人类的合作网络也将升级为一个人类与AIAgent的自动化合作体系，人类社会的生产结构将会出现变革。

　　当前AIAgent还处于发展早期，AIAgent有望在多个领域实现落地应用，目前已经出现一些出色的demo产品。AIAgent已经在各个领域得到了初步的应用和发展，未来将有望成为AI应用层的基本架构，包括toC、toB产品等。对于toC端，主要包括AI手机和AIPC等硬件端，AI眼镜、智能汽车等或是未来重要的AIAgent入口；对于toB端，应用领域包括企业服务、客户服务与支持、电商与零售、医疗辅助决策、制造业与供应链等。

　　AIAgent市场的核心驱动力是技术的不断进步，包括深度学习、自然语言处理（NLP）、计算机视觉等领域的突破。这种技术的进步不仅推动了AIAgent性能的提升，还使得其能够执行更加复杂和多样化的任务。企业和研究机构都在积极投入研发，以保持竞争力，这导致了市场上产品和服务的快速迭代更新。

　　AIAgent的应用场景极为广泛，从个人消费到企业级应用都有涉及。无论是作为智能客服、虚拟助手还是特定领域的专家系统，AIAgent都能够提供定制化的解决方案。随着各行业对智能化需求的增长，它们正逐步深入金融、医疗、教育、零售等具体垂直领域。同时，市场上也出现了越来越多的模块化工具和服务，允许用户根据自身需求灵活组合不同的功能组件，实现快速部署和调整。

　　数据是训练和优化AIAgent的核心资源，高效的AIAgent依赖于大量高质量的数据进行初始化训练，并通过持续学习机制不断更新知识库和改进算法模型。此外，随着AIAgent被集成到各种软件和服务中，跨平台兼容性和系统间的互操作性变得至关重要。理想的AIAgent应该能够在多个操作系统、设备类型以及第三方应用之间无缝工作，促进生态系统内的信息流通和技术共享。

　　随着AIAgent在日常生活和工作中的普及，良好的用户体验成为了影响市场接受度的关键因素之一。除了功能完善外，还包括系统的易用性、响应速度以及个性化服务等方面。同时，鉴于AI技术涉及隐私保护和数据安全等问题，建立用户的信任也是行业发展的重要环节。为此，企业需要不断提升技术透明度，并采取措施确保用户数据的安全性和隐私性。此外，在开发和部署AIAgent时，必须考虑到隐私保护、数据安全以及公平性等多方面的要求，确保产品符合最新的合规要求和伦理标准。

　　从行业的角度来看，AI智能体（AIAgent）的发展正在推动技术前沿的不断扩展。然而，这一领域的发展也面临着一系列显著的技术门槛和挑战。以下是行业内公认的四大主要技术难点：

　　AIAgent需要具备从复杂多变的环境中提取并理解信息的能力。这不仅要求处理来自多种传感器的数据（如视觉、声音、触觉等），还需要在动态环境下实时解析这些数据，并理解其语义含义。实现对周围环境的准确感知和理解是当前行业面临的一个重大挑战，尤其是在不确定性和部分可观测性的条件下。

　　为了使AIAgent能够在各种情况下做出合理且高效的决策，必须开发出能够适应复杂环境的强化学习算法和规划策略。这包括如何平衡短期利益与长期目标，在面对不确定性时进行有效的风险评估，以及在多个可能行动方案中选择最优解。这一领域的研究正朝着更加智能化和自适应的方向发展，但仍然存在许多未解决的问题和技术瓶颈。

　　为了让AIAgent能够与人类用户进行流畅而自然的交流，自然语言处理技术的进步至关重要。这不仅涉及到提高语音识别和文本生成的准确性，还包括理解和回应情感、意图以及文化差异等方面的能力。此外，随着用户期望的提升，提供个性化服务和无缝的用户体验成为新的追求方向，这对当前的AI技术提出了更高的要求。

　　随着AIAgent在日常生活中的广泛应用，确保其操作的安全性及用户数据的隐私保护成为了至关重要的议题。行业需要应对诸如防止对抗性攻击、保障模型的透明度和可解释性、以及遵守日益严格的国际数据保护法规等挑战。确保AI系统的安全性不仅是技术问题，也是法律和社会责任的一部分。

　　公司是国家级高新技术企业，国家级专精特新“小巨人”企业，具备完整的特定行业许可及自主核心知识产权的民营军工企业，同时也是深圳工业总会副会长单位。目前，公司已建成一个广东省级舰船信息融合通信工程技术研究中心，一个深圳市级船舶通信技术及应用工程中心，以及一个深圳市网络与信息安全重点实验室。

　　公司先后荣获军队科技进步二等奖、广东省科技进步奖、深圳市科技进步奖、深圳市企业新纪录奖、深圳市自主创新企业金奖、国防通信领军企业、深圳市协同创新先进单位等诸多奖项和荣誉称号。公司以“创新服务国家，创造成就人生”为愿景，经过二十多年发展，公司始终坚持以客户需求为导向，业务覆盖了信息通信和信息安全领域，具备以自主创新成果和产品为客户提供信息通信和信息安全系统级产品。同时公司以多年积累的成熟技术为基础，开辟民品产品线赛道，从单一行业市场拓展到民品市场，并继续重构业务结构，形成军民两条腿走路的业务板块布局。

　　公司具有较强的产品技术创新能力和技术实力，能为客户提供优质的解决方案和高性价比的产品，满足客户需求。报告期内，公司研发投入7,239.46万元，占销售收入比重20.87%；同时，公司一贯重视自主研发技术的知识产权保护，对自主研发的技术及时申请专利、软件著作权。报告期内，公司新增授权专利21项，其中发明专利10项，实用新型专利1项，外观设计专利10项；新增软件著作权19项。截至报告期末，公司拥有专利140项，其中发明专利93项，实用新型专利29项，外观设计专利18项；拥有软件著作权160项。

　　二十大报告指出：如期实现建军一百年奋斗目标，加快把人民军队建成世界一流军队，是全面建设社会主义现代化国家的战略要求。坚持机械化信息化智能化整合发展，研究掌握信息化智能化战争特点规律，统筹网络信息体系建设运用。我国国防军工信息化建设起步较晚，至今尚未建成机械化，距离信息化还有较大距离，未来将面临信息化和智能化双重跨越的发展机遇。军工信息化市场空间远大于其它行业信息化，军工信息化系统不仅包括一般行业信息化系统的业务系统、管理系统、保障系统及信息安全系统，还包括特有的信息化产品。一般行业的网络安全是指安全网关、监测、审计、入侵防御、安全平台等，主要是对自身IT系统和数据安全的保护，而军工领域的网络安全一方面是安全保护，另一方面更重要的用于网络战的投入，比如网络安全武器、网络攻击等，这使得军工信息化智能化需要融合发展。

　　近年来BOB半岛平台，移动互联网技术的发展和全面普及的3G/4G网络，有力地推动了语音、图像、视频、数据等通讯的发展，为融合通信系统提供了坚实的技术平台。随着宽带接入和下一代网络技术的日益成熟，军事通信需求正在从单纯以语音为主的通信方式向即时消息、语音、视频、会议、协同等多种通信方式融合的方向发展。未来的军事通信网络必然向全IP技术体制演进，各种业务和应用也必然向融合化趋势发展。

　　当前，多媒体融合通信系统正在迅速改变传统的作业和管理模式。以基于融合通信平台的指挥调度系统为例，作为融合通信的典型应用，亦同时实现了持续的技术升级，由原来单一的语音指挥调度系统，逐渐演进成为目前的集音视频调度、集群对讲、数据调度、GIS调度、远程监控、视频会议等功能为一体的多媒体指挥调度系统。同时，融合通信市场呈现出全方位的融合特征。用户需要多种业务乃至全业务的组合信息化应用，是融合通信发展的原动力。通信网络的IP化、宽带化推进了通信的网络融合，而互联网技术、软交换技术的发展又大大促进了网络的应用集成服务能力，使融合通信网络可承载的应用比传统的通信网络大大拓宽。如今，整个融合通信市场已经高度繁荣，呈现出全方位的融合特征：即网络在融合、业务在融合；产业、终端乃至应用模式也都在融合。

　　随着我军联合作战范围不断拓展、作战强度不断提升，军事通信网络迫切需要满足强敌对抗条件下的多域并行作战、精确作战、有无人协同作战等新型作战样式保障需求，保持足够可靠和灵活。同时，为积极适应军事智能技术的发展，根据军事通信技术2035年前发展战略，军事通信网络需要满足未来无人化、智能化战场保障需求，实现人、机、物泛在互联和智能化。军事通信网络需要具备全域覆盖、泛在互联的网络中心能力，具备敏捷重构、智能服务的资源保障能力，具备持续可靠、抗毁抗扰的网络韧性，形成“一张网”合力，支撑联合作战的信息通联要求。

　　信息安全已成为左右国家政治命脉、经济发展、军事强弱和文化复兴的关键因素。构建完整、可靠的信息安全保障体系是一个复杂的系统工程，而自主可控的技术和产品则是信息安全的基石。安全装备是军事网络安全和信息安全的核心环节，应用范围和数量呈逐年增长的态势。当前，信息安全已上升到国家战略的高度，未来国家将通过政府采购或政策扶持等方式逐渐实现基础软硬件和重要IT服务的国产化替代。此外，军队也已明确要求军工安全产品必须采用国产芯片、软件，实现自主可控。因此，信息安全产品核心软硬件国产化将带来信息安全装备平台的巨大需求。

　　AI技术，即人工智能，是一门集成了计算机科学、心理学、语言学、数学等多个学科的综合性技术科学。AI技术的主要研究内容包括机器学习、知识表示与获取、自然语言处理、模式识别、专家系统等，其核心目标是创造出能够模拟、扩展和延伸人类智能的机器或系统，这些智能机器能够进行学习、推理、感知、规划、交流等多种人类智能活动。AI技术的应用范围非常广泛，包括但不限于智能交通、智能医疗、智能金融、智能家居、智能教育、智能安防和智能制造等领域。随着AI技术的发展并在各行业的普遍应用，智能通信将从信息化向智能化深度发展。

　　报告期内，公司新增授权专利21项，其中发明专利10项，实用新型专利1项，外观设计专利10项；新增软件著作权19项。截至报告期末，公司拥有专利140项，其中发明专利93项，实用新型专利29项，外观设计专利18项；拥有软件著作权160项。

　　主要系公司某研发项目完成研制结项，开发阶段的支出满足资本化条件确认为无形资产所致。

　　根据国防科工局、中国人民银行、中国证监会发布的《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》，对于涉密信息，在本报告中采用代称、打包或者汇总等方式进行了脱密处理。以上在研项目预计总投资规模25,862.81万元，本期投入4,567.98万元，累计投入15,522.04万元。根据《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第1号——规范运作》的相关规定，免于披露相关项目的分项金额。

　　公司拥有高效、成熟的研发体系，采用IPD创新管理模式，以客户需求为导向，深入一线了解客户需求。以产品市场部为龙头，公司拥有专职的架构师和产品经理，成立产品战略规划专项团队，综合分析客户需求、行业动态、技术演进、竞争对手、产品现状等信息环境，进行客户需求的创新和创造，通过顶层系统设计形成信息通信完整的产品体系。成熟的研发体系，截至2024年12月31日，公司研发人员共158人，占总人数的38.92%。报告期内，公司的研发投入为7,239.46万元，占营业收入比例为20.87%，持续的高研发投入使公司形成了140项专利。

　　公司三大业务板块已形成相互促进协同发展态势，在军工通信领域中，为少数的同时拥有三大业务板块的民营企业。

　　公司三大业务板块同属军工通信领域，融合通信和舰船通信业务主要提供信息传输通道和通信业务应用服务，信息安全业务则是对信息传输和业务应用的安全提供防护和保证，三大业务板块为通信系统的有机整体。融合通信与舰船通信业务的差异主要在于，舰船通信属于行业通信设备领域，它聚焦于船用通信网络产品的需求，在业务功能和产品环境适应性上有着自身细分应用领域的特殊性；融合通信则属于相对通用的通信设备领域，它广泛覆盖包括通信枢纽、通信节点、车船、携行、固定和移动等各类场景。

　　通过长期技术创新，公司结合具体各类交付项目需求，成功研制了by2000平台、byTCA-MTCA平台、byTCA-ATCA平台、VPX平台等四代通用通信技术平台，以及平台软件。同时，也开发了各类通用和专用业务板卡，包括多类型通用计算板卡、国产化计算板卡、通用存储板卡、交换板卡、媒体处理板卡、通用数字信号处理板卡、接入网关板卡、中继网关板卡、光传输板卡、以太网板卡、电源板卡等，涵盖计算、存储、交换、媒体处理、网关等功能，形成了快速的产品定制研发和集成项目交付能力。

　　公司拥有高效的研发体系，采用IPD创新管理模式，以客户需求为导向，以产品市场部为龙头，以产品架构师和产品经理为产品战略规划团队，综合分析客户需求、行业趋势、技术演进、竞争对手、产品现状等内外部环境，进行产品创新和创造，通过顶层系统设计深耕网络通信、信息安全、多媒体处理、云服务等领域。在此经营理念指导下，公司自成立以来，始终围绕着客户深层需求开展技术创新，现已形成了厚实的技术积累和拥有了较大的创新能力。

　　公司业务属于军工信息通信及信息安全领域，行业相关企业开展业务需要取得国家许可和相应的承研承制资格，未取得相关许可资质，不得从事军工相关领域的科研和产品制造任务。公司已获取科研和生产经营所必须的全部资质，具备成为军工信息通信领域装备供应商和研制单位的资格。

　　公司在网络协议硬件处理、硬件防火墙、信道传输动态适配、国产嵌入式计算机等技术方面具有一定的竞争优势。其中，10G网络协议硬件安全处理速度可达线速，核心嵌入式计算板卡国产化率已达100%，处于行业先进地位。

　　邦彦云PC采用独创的CCI架构，基于“云上真机”理念打造的新一代桌面云解决方案。创新的计算刀片阵列设计，将传统物理主机以计算刀片的形式集中部署在数据中心，能够有效应对大规模数据处理的需求，其设计使得用户在使用时能够享受到稳定流畅的操作体验。通过网络隔离与数据安全手段，大幅降低网络互窜与数据外泄风险。邦彦云PC还实现了资源的共享与统一管理，提高了资源的利用效率，降低了企业的运营成本。

　　邦彦云PC采用多重物理隔离技术，将终端接入网与数据中心业务网络进行物理隔离，不同业务网络也可独立部署，从源头上降低数据泄露风险。计算刀片的网络接口直连业务网络，输出进行压缩加密，再传输至客户端，在数据传输层面构筑起坚实的安全防线，大幅降低数据被截获与篡改的风险，满足政府、金融、医疗、科研等对信息安全要求极高的行业需求。

　　邦彦技术积极与产业链上下游的企业建立战略合作关系，打造云PC信创生态圈。与伟仕佳杰签订全国总代理协议，借助其广泛的市场渠道和销售网络，迅速提升邦彦云PC产品的市场覆盖率。同时，与飞腾、海光等CPU头部厂家以及麒麟、统信等操作系统厂家签署战略合作协议，共同推动信创产业的发展，为客户提供更加完善、可靠的信创解决方案。

　　公司将继续加大在AI技术领域的投入，深化AI技术在信息通信和信息安全领域的融合应用，形成AI+网络通信、AI+多媒体处理、AI+云服务等技术优势，推动产品和服务的智能化升级。在云计算、人机交互、信息安全等关键技术领域保持高强度研发投入，不断突破技术瓶颈，提升产品性能和安全性，引领行业技术发展方向。依托国产自主可控技术积累，进一步完善信息安全技术体系，满足国家和市场对信息安全的高要求，为客户提供智能且安全的解决方案。

　　在巩固军工信息通信体系的基础上，持续拓展民品市场，实现军民品业务的协同发展。通过技术创新和产品升级，逐步提升民品业务规模，使其超过军品业务规模。在民品方面，聚焦金融、教育、医疗、能源、公共服务等关键行业，建立深度合作关系，提升品牌影响力和市场占有率。半岛·综合体育同时加快国际市场拓展步伐，通过与国际合作伙伴的深度合作，逐步建立覆盖亚太、欧洲、北美、中东等重点区域的全球业务网络，提升公司在国际市场的竞争力。

　　优化组织架构，打破部门壁垒，提升组织协同效率，构建适应全球化发展的运营体系。持续引进顶尖技术人才和管理人才，加强内部人才培养体系建设，打造高素质、国际化的人才队伍，为公司的长期发展提供坚实的人才保障。

　　优化成本控制，提高资金使用效率，确保财务健康稳健，为公司的长期发展提供有力支持。加强市场风险、技术风险和财务风险的识别与管理，建立完善的风险预警和应对机制，确保公司在复杂多变的市场环境中稳健运营。

　　1)邦彦云PC：推动第二代存算分离产品研发，强化安全性和性能优化，满足企业级市场需求；拓展大客户合作，推动行业深度定制方案，提升市场占有率。

　　2)AIAgent：进一步完善数字人和智能助手的核心技术，包括情感计算、语音识别、自然语言理解等；聚焦金融、医疗、政府服务、智能客服等场景，推动商业落地，形成规模化应用。

　　3)信息安全：强化商用密码技术研究，推动更高等级的信息安全产品进入市场；扩大在政务、能源、金融、运营商等高安全性行业的市场份额。

　　4)融合通信：加速5G、AI、物联网等技术与通信产品的融合，打造新一代智慧通信平台；重点拓展智慧城市、应急管理、工业互联网等领域，形成行业突破。

　　1)国内市场深化：在金融、教育、医疗、能源、公共服务等行业建立深度合作关系，推动产品和服务的广泛应用。

　　2)全球化推进：在东南亚、欧洲、中东等地寻找合作伙伴，开展试点项目，为大规模国际市场拓展奠定基础；建立本地化团队，增强区域市场竞争力。

　　1)组织优化：进一步优化组织架构，提升资源配置效率，打破部门壁垒，确保组织协同高效运行。

　　2)人才队伍建设：引进和培养一批具有国际视野的顶尖技术人才和管理人才，加强内部培训体系建设，提升员工的专业能力和综合素质。

　　1)财务管理优化：强化成本控制，优化资金配置，提高资金使用效率，确保财务健康稳健。

　　2)风险防控强化：加强市场风险、技术风险和财务风险的识别与管理，完善风险预警机制，确保公司在复杂多变的市场环境中稳健运营。

　　新《证券法》、国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》以及《上市公司投资者关系管理工作指引》实施以来，证监会及交易所对于上市公司的信息披露更加重视，信息披露作为资本市场的“生命线”，是保护投资者的核心制度，这也要求以投资者需求为导向，不断提高信息披露质量。信息披露有了全新界定，需进一步丰富简明易懂、及时公平的信息披露内涵，要保证投资者看得清、读得懂。

　　公司董事会将继续按照相关监管要求及时、准确地做好信息披露工作，及时编制并披露公司定期报告和临时公告，确保公司信息披露内容的真实、准确、完整。同时，通过多渠道、多平台、多方式开展投资者管理，进一步维护投资者关系渠道，与投资者进行沟通交流，及时了解投资者关心的问题并及时做出回复。

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　　证券之星估值分析提示邦彦技术盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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