据统计局，3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续回升。

　　3月PMI延续扩张趋势，连续两个月处于荣枯线以上，创下一年最高水平，表明制造业复苏动能持续增强。从分项数据看，供需两端协同增长是核心支撑。价格指数分化值得关注：基础原材料行业受供需失衡影响，企业盈利仍在承压。装备制造、高技术制造业价格指数逆势回升，反映产业结构升级背景下，高附加值行业对传统产业的替代加速。数据改善的背后，政策驱动效应显著。需关注政策落地效果及外需持续性，若需求回暖与生产扩张形成良性循环，制造业复苏有望延续。PMI连续扩张强化经济复苏预期，有利于提振市场风险偏好，但需关注价格分化和中小企业景气度边际变化对盈利预期的扰动。行业层面，装备制造、高技术制造业的供需双升逻辑明确，叠加政策对“新质生产力”的倾斜，相关板块有望获得估值支撑。

　　据《科创板日报》消息，日前，智谱在2025中关村论坛上发布最新Agent产品AutoGLM沉思。作为首个集深度研究能力和操作能力于一体的Agent，AutoGLM沉思能一边进行复杂思考，一边执行操作。

　　近两年国内政策对AI智能体领域形成多维度支持。2023年科技部发布《新一代人工智能发展规划（2023-2025）》，2024年工信部推出“智能体应用示范工程”，在地方上，北京、上海、深圳分别设立百亿级AI产业基金。企业层面创新成果也陆续发布。机构预测2025-2030年AI智能体市场CAGR达45%，麦肯锡测算企业级应用市场规模将于2027年突破1.2万亿元。在细分领域，Gartner 2024年的数据显示，多模态理解准确率突破92%；德勤2024白皮书披露，制造业智能体覆盖率不足15%，金融业不足8%；IDC 2025Q1报告则显示，智能体部署成本年均下降28%，投资回报周期缩至1.8年。当前AI智能体板块动态PE低于近三年均值。可关注智能体平台厂商、金融智能体服务商、及边缘计算设备厂商。

　　3、直面多重挑战，国资委推动这一类央企战略重组，相关上市公司有望迎来价值重估

　　据财联社消息，3月29日，国务院国资委相关负责人在中国电动汽车百人会论坛上表示，下一步将对整车央企进行战略性重组，提高产业集中度。

　　此次重组政策是中国汽车产业应对多重挑战的核心举措。从行业背景看，2025年中国新能源汽车产能快速扩张导致结构性过剩，价格战频发，部分企业因技术落后或产能利用率不足濒临淘汰。从全球竞争层面来看，中国虽已成为第一大汽车出口国，但面临欧美技术壁垒和贸易摩擦加剧的压力。重组后的央企有望整合海外渠道，形成“技术+产能”双输出的复合模式，2035年出口目标中新能源整车占比或超70%。重组将加速央企在固态电池、智能驾驶等领域的攻关。头部企业通过整合供应链资源，可降低智能硬件成本，推动NOA功能向10万-20万元车型普及。国企改革重组是中国汽车产业转型升级的关键一步，既是响应国资委“战略性重组+专业化整合”的改革要求，也是应对全球竞争压力的主动选择，半岛·综合体育若成功实施，将显著提升国有车企的市场地位！汽车行业央国企或将迎来价值重估，关注汽车央企旗下的上市公司。

　　4、突破3100大关、年内有望突破3300！多重因素共振，这一贵金属价格连创新高

　　据财联社消息，3月31日，现货黄金涨势不止维持牛市走势，突破3100美元/盎司，再次刷新历史新高。

　　本轮金价上涨是多维度因素共振的结果。地缘政治风险升级是直接催化剂，美国总统特朗普的言论引发避险情绪升温。同时，关税战持续升温，推高了全球的避险情绪，导致资金涌入黄金市场。美元信用体系弱化，同时，全球黄金ETF持续买入黄金，3月份全球黄金ETF净流入量达70吨，创2020年以来单月新高。美国的通胀预期上升，黄金作为抗通胀工具的需求随之上升。货币政策层面，美联储年内两次降息预期升温，美债实际收益率回落至1.2%的历史低位，降低黄金持有成本。从供需格局看，黄金开采成本刚性上升与资源稀缺性矛盾加剧。此外，技术面显示，金价突破3000美元后触发量化交易模型买入信号，COMEX黄金期货未平仓合约达80万手，创2011年以来新高，市场持仓结构呈现多头主导特征。高盛近日发布报告，将2025年底金价预测从3100美元上调至3300美元。黄金价格的持续上涨将对黄金板块形成利好，黄金开采企业利润有望显著提升，关注黄金行业龙头企业。

　　2、润建股份（002929）：拟开展不超50亿元的资产池业务 用于公司算力网络等业务发展的资金需求。

　　1、热点数据：3月31日，市场延续调整，指数探底回升小幅收跌，个股普跌。三市共成交1.24万亿，较上个交易日放量近1000亿；共有4027股收跌。沪指跌0.46%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.15%。

　　2、趋势展望：AI赛道作为当前市场的人气风向标，在连续调整之后，终于迎来了触底反弹，有望带动市场迎来修复！方向：光通信概念。第 50届光网络与通信研讨会及博览会(OFC) 将于4月1日至3日在美国旧金山举行，或将有新产品bob半岛平台官方网、新技术发布，刺激相关概念的炒作。

　　3、热点回顾：市场热点分化明显，人形机器人赛道早盘一度大跌，拖累科技股普跌， 午后 AI算力相关概念带头反弹，宏景科技20CM涨停，带动市场全线反弹。贵金属、柴油发电机等板块涨幅居前；餐饮、口含烟、BC电池、环氧丙烷等板块跌幅居前。